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JP모건은 민주당이 양원을 장악하면 선거 다음 날인 4일 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수가 약 0.5% 하락할 수 있다고 예상했다. 반면 공화당이 상원을 지키면 최대 1% 상승할 수 있다고 봤다. 씨티그룹도 민주당이 하원을, 공화당이 상원을 차지하는 구도가 연말 증시에 순풍이 될 수 있다고 분석했다.
AI주는 규제 부담…헬스케어는 지원 확대 기대
AI 투자자들이 주목할 부분은 데이터센터 정책이다. 민주당이 의회와 주정부에서 영향력을 확대하면 데이터센터와 관련 설비투자에 제동이 걸릴 수 있다는 분석이다. 마커스는 데이터센터 건설의 핵심 지역인 텍사스에서 공화당 소속 그레그 애벗 주지사가 패배할 경우 단기적으로 시장이 동요할 수 있다고 봤다.
다만 규제 우려를 건설 전면 중단으로 확대 해석할 필요는 없다. 골드만삭스는 민주당 의회가 데이터센터 세제 혜택을 제한할 수 있지만 “어떤 선거 결과에서도 전국적인 건설 유예 조치는 가능성이 낮다”고 평가했다.
헬스케어는 다른 반응이 예상된다. 민주당이 만료된 건강보험개혁법(ACA)의 보험료 지원 확대 조항을 복원하고, 저소득층 의료보장제도인 메디케이드의 개편 내용 일부를 되돌리려 할 수 있기 때문이다. 아전트캐피털의 제드 엘러브룩 포트폴리오 매니저는 병원 운영사 HCA헬스케어·테넷헬스케어와 보험사 유나이티드헬스·센틴을 주시하고 있다고 밝혔다.
금융주는 신용카드 금리 상한제가 변수다. 매슈 악스 에버코어ISI 분석가는 생활비 부담 완화를 내세운 민주당이 트럼프 대통령과 일부 사안에서 협력해 금융업계를 압박할 가능성을 제기했다. 방산주도 국방비 증가에 제약이 생길 수 있지만, 웰스파고투자연구소는 업계 이익 전망 자체는 안정적이거나 다소 긍정적이라고 평가했다.
“선거 뒤 오른다”는 공식도 경계
과거 중간선거 이후 증시가 강했다는 기록만 믿기도 어렵다. 조너선 크린스키 BTIG 수석 기술적 분석가는 통상 선거 전 약세가 이후 반등의 발판이 됐지만 올해는 이미 주가가 크게 올랐다는 차이를 지적했다. 그는 “선거 후 상승이 시장의 대체적인 전망이지만 우리는 오히려 반대가 더 가능성이 높다고 본다”고 밝혔다.
이란전쟁도 선거 결과와 별개의 위험이다. 미국이 공격을 재개해 유가가 급등하면 물가와 기업 비용 부담이 다시 커질 수 있다. 투자자에게 중요한 것은 승리 정당만이 아니라, 실제 정책 변화와 AI 기업의 현금 창출력, 에너지 가격을 함께 살피는 일이다.
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