경고등 켜진 AI, 기대 커진 비트코인 [이정훈의 코인 위클리뷰]

[이데일리 이정훈 기자] 비트코인시장이 2주 연속으로 흔들렸다. 글로벌 경제와 주식시장을 지탱해 온 인공지능(AI) 산업에 낀 거품이 꺼질 수 있다는 우려가 커지면서 위험자산 회피심리가 강해진 탓이다. 기관투자가들도 차익실현에 집중하면서 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에서 자금을 빼가고 있다. 이번주도 AI에 대한 인식이 시장 분위기를 좌우할 것으로 보인다.



18일 가상자산시장 데이터업체인 코인마켓캡에 따르면 이날 오전 11시56분 현재 비트코인 가격은 8만1600달러 언저리에서 등락을 보이고 있다. 주간 기준으로는 1.7% 가까이 하락했다. 이더리움 역시 같은 시각 현재 2410달러를 기록하며 한주새 3.8%나 하락하는 모습을 보이고 있다. XRP, 하이퍼리퀴드, 지캐시, 도지코인 등 대부분 알트코인은 7~8%의 큰 낙폭을 보였다.

시장 전체적으로 AI 인프라 산업에 대한 수익성과 부채 부담에 대한 우려가 커지면서 뉴욕 증시 빅테크주들이 고전했고, 이런 양상은 가상자산시장까지 이어졌다. 코어위브가 그래픽처리장치(GPU) 임대 사업을 확장하기 위해 막대한 부채를 조달하면서 빚을 제대로 상환하기 어려울 것이라는 우려가 코어위브의 주가와 채권가격을 끌어내렸다.

코어위브의 회사채 중 가장 활발하게 거래되는 2031년 만기, 표면금리 9.75%의 회사채는 지난 14일 액면가 100달러당 78달러까지 급락한 뒤 15일 83달러 수준까진 회복했다. 하지만 16일에 코어위브는 주가가 다시 11.91% 급락하면서 위험 회피 심리가 제대로 돌아오지 않았음을 재확인시켜 줬다.

가상자산시장 기관투자가들도 신중한 행보를 이어갔다. 지난 한주 간 투자자들이 비트코인 현물 ETF에서 인출한 자금은 2억2860만달러에 달했다. 이에 따라 10월 들어 누적 순유출액은 약 6억1500만달러로 늘어났다. 미국 비트코인 현물 ETF는 기관투자자들이 비트코인 시장에 진입하는 주요 통로로 자리 잡은 만큼 신규 자금 유입보다 유출이 많아지는 상황은 우려스러울 수밖에 없다.

그러나 가상자산 전문 투자펀드 메일스트롬(Maelstrom Fund)의 최고투자책임자(CIO)인 아서 헤이즈는 중장기적으로 보면 AI 산업의 거품이 결국 붕괴할 것이며, 이로 인해 비트코인이 강력한 상승세를 보일 것으로 낙관했다.

그는 최근 루크 마틴과의 인터뷰에서 “AI는 돈 낭비”라고 폄하하면서 “AI 거품이 커질수록 이를 수습하기 위한 구제금융 규모도 커질 것이고, 비트코인 가격은 더욱 높아질 것”이라고 했다. 그는 앤트로픽(Anthropic), 오픈AI(OpenAI), 스페이스X(SpaceX) 등이 모두 미국 정부의 지원을 받고 있지만, 어느 기업도 수익을 내지 못하고 있다고 주장했다.

헤이즈는 AI 거품이 붕괴할 경우 가상자산 시장에는 ‘최적의 시기(perfect time for crypto)’가 찾아올 것으로 예상했다. AI 산업의 위기를 수습하기 위한 구제금융이 정부의 대규모 유동성 공급으로 이어지고, 이는 인플레이션 상승과 화폐가치 하락을 초래할 수 있다는 논리다. 그 결과 투자자들이 금과 비트코인 같은 가치저장수단으로 자금을 이동시킬 것이라는 전망이다.

이에 비트코인 시장 안팎에서도 향후 강세장이 다시 도래할 수 있다는 기대가 싹트고 있다. 온체인 분석어ㅕㅂ체인 크립토퀀트(CryptoQuant)가 164명의 분석가 투표를 기반으로 산출하는 ‘애널리스트 컨센서스 지수(Analyst Consensus Index)’는 지난 7월 초 -18.3에서 10월 중순 현재 +49.2로 급등했다.

같은 기간 강세 전망을 제시한 분석가의 비율도 37%에서 84%로 상승했다. 이는 비트코인 시장에 대한 전문가들의 심리가 최근 3개월 사이 뚜렷하게 개선됐음을 보여준다.

다만 단기적으로는 이번주 매크로 재료가 공백인 가운데 쏟아지는 미국 주요 기업들의 실적이 위험자산 분위기를 좌우할 것으로 보인다. 실제 이번 주에는 약 70개의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 편입 기업이 3분기 실적을 발표한다.

테슬라는 21일 실적이 발표된다. 지난주 이른바 ‘공중제비를 도는’ 신형 로드스터를 발표한 직후인 점을 고려할 때 시장 기대감은 높다. 최근 AI 에이전트 서비스 ‘뮤즈’를 성공적으로 출시한 메타플랫폼스도 같은 날 실적을 공개한다. 그 외에 프록터앤갬블(P&G), 아메리칸익스프레스 등 소비재 및 소비 관련 기업들도 3분기 실적을 발표한다.