대주전자재료, 실리콘음극재 고성장 지속…목표가↑-NH

[이데일리 김응태 기자] NH투자증권은 15일 대주전자재료(078600)에 대해 올해 신규 탑재 모델이 최소 5종 추가되면서 실리콘음극재(SiOx) 고성장이 지속할 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 종전 대비 8% 오른 13만원으로 상향 조정했다. 전날 종가는 9만5000원이다.

주민우 NH투자증권 연구원은 “2025년 실리콘음극재 매출액은 전년 대비 79% 증가한 902억원을 예상한다”며 “기존 모델들의 견조한 판매 속에 신규 모델 5종이 더해질 것”이라고 밝혔다.

테슬라 신규 모델의 경우 파나소닉과 LG에너지솔루션을 통해 공급될 것으로 추정했다. 지난해 대주전자재료가 판매한 실리콘음극재를 배터리 용량으로 환산하며 약 21GWh(기가와트시)에 불과해 향후 확대 가능성이 크다는 분석이다.

실리콘음극재 영업이익 기여도 역시 올해 28%에서 내년 40%, 2027년 60%로 가파르게 늘어날 것으로 봤다.

주 연구원은 “2025년에도 지속하는 실리콘음극재의 고성장 외에도 2026년 산화물계 전고체소재 상용화, 그 이후 퓨어실리콘, CNT도전재(파우더) 상용화까지 멀티플 프리미엄을 지지할 끊이지 않는 성장 잠재력이 대기하고 있다”며 “멀티플 프리미엄의 재차 확대를 예상한다”고 말했다.