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앞서 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 26조 8518억원(전년 대비 -2.6%), 1조 6441억원(-70.9%)을 기록하며 컨센서스(매출액 27조 4963억원·영업이익 2조 4143억원)를 하회했다. 중동 전쟁 이후 국제 에너지 가격 상승으로 발전 연료비와 구입전력비 부담이 확대된 영향이다. 실제 연료비와 구입전력비는 각각 25.1%, 11.4% 증가했다.
김 연구원은 “더욱이 원전 이용률이 하락한 가운데 온실가스 배출 관련 비용 증가(+5456억원), 월성 1호기 해체 비용 재산정에 따른 충당부채 조정액 증가(+5447억원) 등이 더해지면서 수익성 악화폭이 확대됐다”며 “당기순이익도 8359억원(-77.9%)으로 감소했다”고 설명했다.
이는 중동 전쟁에 따른 원자재 수급 불균형과 석유화학 업황 부진 등으로 산업용 전력수요가 감소한 영향이며 4분기에도 제조업 가동률 하락에 따른 산업용 수요 부진이 이어지면서 전력 판매량 감소세가 지속될 것으로 봤다.
그럼에도 김 연구원은 “내년부터 고리 3·4호기와 한빛 1·2호기의 순차적인 재가동, 새울 3·4호기의 신규 가동에 따라 발전 단가가 낮은 원전 비중 확대가 기대된다는 점은 긍정적”이라며 “실적 악화에 대한 시장의 우려가 주가에 상당 부분 선반영됐다고 판단한다”고 덧붙였다.
