테더 '토큰화 금' 담보대출 출시…"인플레 시대 비트코인·금이 가치보존"

[이데일리 이정훈 기자] 인플레이션이 높아지는 시대에 금과 비트코인 같은 대체자산이 가치 보존 수단으로 주목받고 있는 가운데 특히 이자나 배당 등 자체 수익을 창출하지 않는 이들 대체자산을 담보로 대출받을 수 있게 되면 향후 투자 매력은 더욱 높아질 수 있다는 전망이 나왔다.

애덤 리즈 레든 CEO

디지털자산 담보대출 플랫폼 레든(Ledn)을 이끌고 있는 애덤 리즈 최고경영자(CEO)는 19일(현지시간) 레든은 앞으로 몇 주 안에 테더골드(Tether Gold)를 담보로 하는 대출 서비스를 출시할 예정이라며 이 같이 전망했다.

리즈 CEO는 코로나19 팬데믹 이후 전문 투자자뿐 아니라 일반인들도 인플레이션이 물가와 자산 보존에 미치는 영향을 집중적으로 학습하게 됐다고 설명했다. 그는 “전문 투자 지식이 없는 사람들까지 모두 인플레이션과 이에 대응하는 방법을 이야기하고 있다”며 “투자자들에게는 당연히 중요한 문제지만, 일반인들에게도 이 문제가 얼마나 중요해졌는지 확인할 수 있다는 점이 흥미롭다”고 말했다.

리즈 CEO는 레든을 설립한 동기가 투자자들이 거주 국가의 정부 정책이나 제도적 위험에 좌우되지 않고 투자할 수 있는 기회를 만드는 데 있었다고 밝혔다. 대부분 경력을 에너지 인프라 투자 분야에서 보냈던 그는 “이제 금으로 사업을 확장하고 토큰화 금을 도입하려 한다”며 금이 물리적 자산이기 때문에 필연적으로 특정 국가의 관할권에 종속될 수밖에 없다고 설명했다.

그는 “우리가 토큰화 금, 특히 테더와 협력해 출시하는 XAUT 담보대출에서 가장 주목하는 점은 역사상 처음으로 금을 전 세계 누구에게나 동일한 조건으로 제공할 수 있는 자산으로 전환한다는 것”이라고 말했다. 이어 “핵심은 어떻게 최상의 기준을 만들 것인가에 있다”며 “금 보관의 세계적 표준은 스위스 금고이기 때문에 실물 금을 스위스 금고에 보관하고, 전 세계 모든 사람에게 해당 금에 대한 동일한 청구권을 제공하는 것”이라고 설명했다.

그는 “이렇게 디지털화하고 규모의 확장성을 확보하면 담보로 제공하는 금이 1온스이든 100톤이든 중요하지 않다”며 “동일한 확장성과 동일한 평가 기준을 적용할 수 있다”고 강조했다. 이어 “여기에 대출금리와 금융 조건을 결합하면 모든 사람에게 정확히 같은 조건을 적용할 수 있다”며 “모두 동일한 토큰을 사용하기 때문에 가능한 일”이라고 말했다.

또 “실물 금이 어디에 있는지는 더 이상 문제가 되지 않는다. 모든 금이 동일한 장소에 보관되기 때문”이라고 덧붙였다.

리즈 CEO는 레든이 비트코인의 장점을 금에도 적용하려 하고 있다고 설명했다. 특히 비트코인의 상대적으로 높은 가격 변동성 때문에 디지털자산 투자를 주저하는 사람들에게 토큰화 금이 일종의 입문 수단이 되기를 기대한다고 밝혔다.

그는 토큰화 금이 전통적인 금 투자와 비트코인 투자 사이의 중간 단계에 해당한다고 설명했다. 리즈 CEO는 “투자자들은 ‘금은 이해하고 있고 비트코인보다 안정적이라는 것도 알지만, 실물 금을 어떻게 사야 하는지 모르거나 직접 보관하는 것이 안전하지 않다고 느낄 수 있다’고 생각한다”고 말했다. 이어 “예를 들어 콜롬비아 같은 국가에 거주하면서 재산권 보호나 실물 금의 보안 문제를 걱정할 수도 있다”고 설명했다.

그는 “이제는 비트코인을 보유하는 것처럼 금을 보유할 수 있다”며 “실제로 자신이 금을 보유하고 있다는 사실을 다른 사람이 알 필요도 없다. 안전한 장소에 보관된 금에 대한 청구권이 디지털 장부에 기록돼 있을 뿐이기 때문”이라고 말했다. 그러면서 “핵심은 누구나 접근할 수 있는 개방성과 표준화”라고 강조했다.

리즈 CEO는 비트코인과 금 모두 개인의 자산이 특정 국가에 지나치게 집중되는 문제를 해결할 수 있다고 설명했다. 그는 “대부분의 사람은 자신이 돈을 벌고 있는 국가에 자산을 지나치게 집중해 놓고 있다”고 지적했다. 이어 “미국인이라면 아마 자산의 99%를 미국에 보유하고 있을 것이고, 캐나다인도 일부 미국 달러 자산을 제외하면 비슷한 상황일 것”이라고 말했다.

그는 “레든을 통해 해결하려는 문제는 바로 이것”이라며 “어떻게 개인 투자자를 보다 글로벌한 투자자로 변화시킬 것인가가 우리의 목표”라고 설명했다.

비트코인의 최근 가격 흐름과 관련해 리즈 CEO는 금의 회복력에 대한 최근 평가와 유사한 견해를 내놓았다. 그는 “최근 금리 변화에도 비트코인이 예상보다 잘 버티고 있다는 점에 놀랐다”고 말했다. 다만 “대부분의 투자자, 특히 개인 투자자들은 비트코인이 다른 자산보다 높은 수익률을 기록하기를 기대한다”며 “가격이 횡보할 경우 투자자들의 관심을 끌기가 매우 어려워진다”고 설명했다.

리즈 CEO는 비트코인 가격이 한 달에 20%씩 움직이는 극적인 변동성이 나타나지 않으면서, 지난 12개월 동안 투자자들이 인공지능(AI), 스페이스X 또는 다른 고위험·고수익 투자처로 이동했다고 분석했다.

그는 “금은 정반대”라고 말했다. 이어 “지난 18개월 동안 금값이 상당히 급격하게 상승했다는 점에서 다소 이례적이었지만, 일반적으로 금은 여전히 안전자산이자 부를 보존하는 수단”이라고 설명했다. 그는 “금은 비트코인처럼 연율 25%의 수익률을 기대할 수 있는 자산은 아닐 수 있다”고 덧붙였다.

향후 전망과 관련해 리즈 CEO는 높은 인플레이션이 고착화되고 미국 연방준비제도(Fed)가 금리 인상 중심의 정책에서 양적완화와 통화가치 하락을 수반하는 정책으로 전환하면 원유와 금의 가격 상승세가 강화될 것으로 예상했다.

그는 “모든 정보는 미국 경제가 균열을 일으키고 더 큰 고통을 겪어야 한다는 방향을 가리키고 있지만, 실제로 발표되는 경제지표는 이를 보여주지 않고 있다”고 말했다. 이어 “모든 사람이 행정부의 정책을 지켜보면서 ‘이 상황이 어떻게 계속 유지될 수 있느냐’고 생각하지만, 놀랍게도 경제는 계속 굴러가고 있다”고 설명했다.

리즈 CEO는 “결국 상황이 정상적인 방향으로 되돌아가야 하고, 그 과정에서 인플레이션이 더 높아질 것이라는 믿음을 유지하고 있다”고 말했다. 그는 “추가적인 양적완화가 필요해질 것”이라며 “6개월 뒤 이러한 변화가 경제지표에 반영되기 시작하면 비트코인 가격이 상승할 것으로 상당히 낙관하고 있다”고 밝혔다.

리즈 CEO는 향후 비트코인과 토큰화 금을 함께 활용하는 금융상품이 등장할 것으로 전망했다. 두 자산의 가격 움직임이 서로 완전히 일치하지 않는다는 점을 활용하면 투자자들이 분산투자 효과를 누릴 수 있다는 설명이다.

그는 “우리는 비트코인과 금을 결합한 교차담보대출(cross-collateralized loans)이 가능할 것으로 보고 있다”고 말했다. 이어 “예를 들어 투자자가 100만달러를 대출받으면서 100만달러 상당의 비트코인과 100만달러 상당의 디지털 금을 함께 담보로 제공하는 방식”이라고 설명했다.

그는 “이렇게 하면 담보자산의 강제청산 위험을 줄이는 추가적인 보호 장치를 마련할 수 있다”고 강조했다.

리즈 CEO는 “과거 데이터를 보면 두 자산의 가격이 일반적으로 같은 방향으로 움직이지는 않았다”며 “금값이 하락하는 날에도 비트코인은 하락하지 않을 수 있고, 반대 상황도 가능하다”고 말했다. 이어 “금은 비트코인보다 가격 변동성이 낮다는 점도 매우 중요하다”고 덧붙였다.

리즈 CEO는 레든이 비트코인을 스테이킹하거나 수익률을 얻는 데 초점을 맞춘 투자 구조를 선호하지 않는다고 밝혔다. 마찬가지로 이자나 배당을 창출하지 않는 금을 담보로 현금을 대출받는 방식을 긍정적으로 평가했다.

그는 “금은 책임 있게 활용한다면 역사적으로 가치가 상당히 상승해 온 자산”이라며 “따라서 부동산과 마찬가지로 담보로 활용하기에 적합하다”고 말했다. 이어 “금과 같은 자산을 담보로 제공하고 가치가 하락하는 통화인 미국 달러를 빌리는 것이 좋은 전략이 될 수 있다”고 설명했다.

리즈 CEO는 “우리가 만들고자 하는 것은 투자자들이 금을 담보로 제공하고 대출을 받아 그 자금을 생활비나 다른 투자에 사용하는 구조”라고 말했다. 그는 “대출받은 자금을 더 높은 수익을 창출하는 투자에 활용할 수도 있다”고 설명했다. 다만 “책임 있는 대출이 중요하며, 적절한 담보인정비율(LTV)을 유지해야 한다”고 강조했다.

그는 “이렇게 하면 투자자들은 금을 매도하지 않고도 자금을 활용하면서 자산을 계속 보유하고 장기적으로 부를 늘려갈 수 있다”고 말했다. 리즈 CEO는 레든의 토큰화 금 담보대출 서비스가 연말 이전에 출시될 예정이라고 밝혔다. 그는 “11월이나 12월에 관련 발표가 나올 것으로 기대해 달라”고 말했다.