NC, 리니지 클래식 호조세가 아이온2 하락 상쇄…'매수'-메리츠

[이데일리 권오석 기자] 메리츠증권이 NC(036570)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 33만원을 유지한다고 2일 밝혔다.

이효진 메리츠증권 연구원은 “NC의 2분기 연결 매출 및 영업이익은 각각 6733억원(전년 대비 +76.1%)과 1322억원

(+777%)으로 컨센서스에 부합할 전망”이라며 “‘리니지 클래식’ 호조세가 ‘아이온2’ 하락을 상쇄하며 PC 매출은 분기 방어에 성공했다. 리니지 클래식은 2분기 일 매출 20억원을 방어했으나 아이온2의 일매출은 10억을 하회한 것으로 추정한다”고 분석했다.

이어 “모바일은 2분기 ‘리니지W’의 동남아 진출, ‘리니지2M’의 중국 진출이 있었으나 유의미한 성과를 내지 못하며 분기대비 하락 방어에 실패한 것으로 판단한다. 다만 믹스 측면에서 PC의 수익성이 모바일 대비 우수하기 때문에 영업이익에는 플러스 효과”라고 부연했다.

그러면서 “2분기부터 모바일 캐주얼에 리워드형 플랫폼 JustPlay(저스트플레이)가 연결 편입된다. 앱러빈이 모바일 게임 광고 시장의 성장을 대변한다면 JustPlay와 같은 리워드형 앱은 1분기 76% 성장하며 아웃퍼폼하는 모습을 보였다”며 “이는 iOS 정책이 2025년 말부터 유연해지며 안드로이드에 갇혔던 리워드형 앱의 고객 풀이 확대됐기 때문”이라고 했다.

이 연구원은 “연간 매출 성장률을 80%로 제시한 바 있으며 달성에 큰 무리는 없을 것으로 판단한다. 2분기 JustPlay 매출은 분기대비 15% 증가한 1101억원을 예상, 모바일 캐주얼 매출은 1451억원을 전망한다”며 “마케팅비 비율은 모바일 캐주얼 매출 비중 증가로 2분기부터 크게 상승할 전망”이라고 덧붙였다.