[단독]넥스플렉스, 9000억에 부산EP 품으로…SPA 체결

[이데일리 마켓in 허지은 기자] 연성동박적층판(FCCL) 제조사 넥스플렉스가 국내 사모펀드(PEF) 운용사 부산에쿼티파트너스(부산EP)에 인수된다. 거래 규모는 지분 100% 기준 약 9000억원 안팎이다. 매각 측인 MBK파트너스는 매각 이후에도 지분 17%를 재투자하는 방식으로 넥스플렉스의 주주로 남을 전망이다.

13일 투자은행(IB) 업계에 따르면 MBK파트너스는 부산EP 컨소시엄과 넥스플렉스 경영권 매각을 위한 주식매매계약(SPA)을 전날 체결했다. 양측은 거래 가격과 인수 구조 등에 대한 협의를 마무리하고 계약 체결을 완료했다. 넥스플렉스 매각 주관사는 도이치뱅크다.

이번 거래에서 넥스플렉스의 매각가는 약 9000억원 안팎으로 책정됐다. MBK파트너스는 매각대금 일부를 재투자해 최종적으로 넥스플렉스 지분 17%를 확보할 계획이다. 이에 따라 부산EP 측 인수 컨소시엄이 나머지 83%의 지분을 보유하는 구조다.

MBK파트너스의 재출자는 부산EP 컨소시엄의 인수자금 조달 부담을 낮추기 위한 것으로 풀이된다. 기존 대주주가 매각대금 일부를 재출자한다면 인수 측이 신규 투자자로부터 조달해야 하는 자기자본 규모를 줄일 수 있어서다. MBK파트너스 역시 경영권 매각을 통해 투자금을 회수하는 동시에 향후 넥스플렉스의 기업가치 상승에 따른 추가 수익을 기대할 수 있게 된다.

앞서 부산EP는 올해 초부터 넥스플렉스 인수를 추진해왔다. 지난 2월 배타적 협상권을 확보했으나 자금조달에 난항을 겪으면서 본계약 체결에 이르지 못했다. 이후 MBK파트너스가 경쟁입찰 방식으로 매각 절차를 재개하자 인수전에 다시 참여한 것으로 알려졌다.

부산EP는 당초 태광산업, 아이텍, 신한투자증권 등과 컨소시엄을 구성했으나 태광산업이 인수전에서 이탈하면서 자금조달 구조를 재편했다. 최근에는 신한투자증권과 DB증권, 다올투자증권 등 인수금융 주선기관들이 내부 투자심의위원회 승인을 마치면서 거래 성사 가능성이 높아졌다.

한편 넥스플렉스는 스마트폰 등에 사용되는 연성회로기판(FPCB)의 핵심 소재인 FCCL을 생산하는 국내 1위 업체다. SK이노베이션의 FCCL 사업부에서 출발해 2018년 스카이레이크에쿼티파트너스에 인수됐다. 이후 MBK파트너스가 2023년 약 5300억원에 지분 100%를 인수했다.

넥스플렉스는 지난해 매출 2690억원, 영업이익 750억원을 기록했다. 전년 대비 각각 약 65%, 83% 증가한 수치다. MBK파트너스는 인수 이후 실적 개선을 바탕으로 기업가치를 높였으며, 이번 거래를 통해 약 3년 만에 투자금 회수에 나서게 됐다. 이번 거래에서 평가된 넥스플렉스의 지분가치는 2023년 인수가 대비 약 1.7배 수준이다.