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코인베이스는 이번에 공개한 종목들을 시작으로 앞으로 더 많은 주식을 추가할 계획이라고 밝혔다.
이번 출시는 다양한 자산군에서 토큰화가 빠르게 확산하는 가운데 이뤄졌다. RWA xyz 데이터에 따르면 은행과 자산운용사들은 이미 수백억 달러 규모의 미국 국채, 사모대출(private credit), 투자펀드 등을 온체인으로 이전했다. 시장 잠재력도 상당하다. 씨티는 토큰화 증권 시장 규모가 2030년까지 5조5000억달러에 이를 수 있다고 전망했다.
상장주식을 토큰화하려는 움직임도 갈수록 구체화하고 있다. 가상자산 거래소와 핀테크 기업, 전통 금융시장 운영기관들이 주식을 블록체인 네트워크에서 거래하고 결제·정산할 수 있도록 하는 방안을 잇달아 모색하고 있다.
다만 토큰화 주식이라고 해서 모두 동일한 구조를 갖는 것은 아니다. 토큰의 기초자산이 무엇인지, 그리고 토큰 보유자에게 어떤 권리를 부여하는지가 관련 상품이 늘어날수록 중요한 차별화 요소로 떠오르고 있다.
코인베이스는 자체 B20 프레임워크를 이용해 베이스에서 실제 주식에 대응하는 토큰을 발행하며, 각 토큰은 기초 주식에 대한 직접적인 청구권(direct claim)을 나타낸다고 설명했다. 기관 시장조성자들이 먼저 실제 주식을 매입하면, 해당 주식은 알파카가 파산절연(bankruptcy-remote) 구조를 통해 보관한다. 이 구조는 ADGM의 금융 규제당국 감독을 받는다.
아울러 배당과 주식 분할도 토큰에 반영된다. 코인베이스에 따르면 일단 토큰이 발행되고 나면 별도의 화이트리스트 없이 지갑 간에 자유롭게 이동할 수 있다. 투자자들은 이들 토큰을 개인 수탁(self-custody) 지갑에 직접 보관할 수 있으며, 탈중앙화 거래소(DEX) 에어로드롬(Aerodrome)을 비롯해 지원되는 온체인 거래 플랫폼에서 24시간 거래할 수 있다.
또 블록체인 기반 토큰이라는 특성상 탈중앙화금융(DeFi) 애플리케이션과 연계할 수도 있다. 이에 따라 투자자들은 향후 자신이 보유한 주식 토큰을 담보로 대출받거나 다른 온체인 금융시장에서 활용할 수 있을 것으로 보인다.
코인베이스는 토큰화 주식에 실시간에 가까운 지속적인 가격 데이터를 제공하기 위해 체인링크(Chainlink)를 선택했다. 이를 통해 베이스 기반 탈중앙화거래소와 대출시장, 기타 디파이 애플리케이션은 주식 토큰을 담보자산이나 거래 상품으로 활용하는 데 필요한 가격 피드를 제공받게 된다.
