완다그룹 창업자 왕젠린, 14년 만에 경영 일선 선다

[이데일리 김정유 기자] 왕젠린 완다그룹 창업자가 14년 만에 그룹 핵심 계열사인 다롄완다상업관리그룹(완다상업관리) 회장으로 복귀했다. 2012년 회장직에서 물러난 뒤 다시 경영 전면에 나선 것이다. 하지만 72세의 왕 회장 앞에는 여전히 무거운 부채 부담과 경영권 방어라는 과제가 놓여 있다.

왕젠린 완다그룹 창업주. (사진=AFPBB)

10일 중국 경제매체 제일재경 보도에 따르면 완다상업관리는 최근 상공 등기를 변경해 천훙타오 회장의 후임으로 왕 회장을 새 회장에 선임했다. 천 회장이 지난 6월 장춘위안 전 회장으로부터 회장·총경리·법정대표인직을 넘겨받은 지 불과 4개월여 만이다. 한 회사의 회장이 1년에 두 번이나 바뀐게 된데다, 이번에는 그룹의 핵심인 왕 회장이 직접 나섰다는 점에서 시장의 관심이 쏠리고 있다.

2002년 설립된 완다상업관리는 완다그룹 상업용 부동산 사업의 핵심 계열사다. 등록자본은 약 271억 6000만 위안(약 5조5000억원)으로, 다롄완다그룹과 왕 회장, 텐센트 계열사 등이 지분을 나눠 갖고 있다.

지난 14년간 회장 자리는 회사의 전략 변화에 따라 잦은 교체를 겪었다. 왕 회장은 2012년 회장직을 ‘2인자’로 불리던 딩번시에게 넘겼다. 딩 전 회장의 재임 기간 회사는 홍콩 증시 상장과 상장 폐지를 거쳤다. 2019년에는 치제 당시 총재가 회장에 올라 자회사인 주하이완다의 홍콩 상장을 추진했다. 하지만 해당 계획은 치 전 회장이 2023년 ‘개인적 사유’로 물러날 때까지 실현되지 못했다. 이후 샤오광루이, 장춘위안, 천훙타오로 회장이 잇따라 바뀌었다. 왕 회장은 이 기간 내내 회사의 ‘오너’로서 회사를 뒤에서 지켜왔다.

가장 결정적인 변화는 2024년에 찾아왔다. 주하이완다는 상장 조건으로 투자를 유치하며 ‘상장 실패 시 보상’ 약정을 맺었다. 하지만 상장이 무산되며 위기에 몰리자, 아시아계 사모펀드 PAG와 아부다비투자청(ADIA) 등으로 구성된 투자자 연합이 새 법인인 다롄신다멍에 약 600억 위안(약 12조2000억원)을 투자했다. 완다로서는 숨통이 트였지만 그만큼 대가도 컸다. 완다상업관리의 주하이완다 지분율은 70.15%에서 40%로 급격히 떨어졌고, 완다 경영진의 발언권도 약해졌다. 주하이완다는 쇼핑몰을 직접 소유하지 않고 운영·관리로 수익을 내는 이른바 ‘경량자산’ 사업을 영위하고 있다.

이번 왕 회장의 복귀에도 경영권의 한계는 남아 있다. 왕 회장이 경영 일선으로 돌아온 건 다롄의 완다상업관리다. 주하이완다의 회장직은 여전히 투자자 측 인사들이 맡고 있다. 현재 주하이완다는 PAG 출신의 황더웨이와 ADIA 출신의 후정웨이가 공동 회장을 맡고 있다.

왕 회장이 마주한 재무 상황도 녹록지 않다. 완다는 유동성 확보를 위해 지난 3년간 완다플라자 80곳 이상을 팔았다. 지난해 5월에는 베이징·광저우·청두 등의 완다플라자 48곳을 한번에 PAG·텐센트 등이 참여한 투자자 연합에 넘겼고, 현재 순차적으로 인수인계가 진행 중이다. 그럼에도 자금 압박은 여전하다. 완다는 올해도 상하이 좐차오, 창더, 창저우, 쑤이닝 등의 완다플라자 매각을 진행하고 있다. 그룹 산하 스포츠마케팅 기업 인프론트스포츠는 보유 중인 피트니스 대회 ‘하이록스’ 지분 전량을 매각하기로 했고, 상하이완다소액대출의 지분 70%마저도 법원 경매 절차에 들어갔다.

이에 신용평가사들도 신중한 시각을 유지하고 있다. 피치는 지난 4일 완다상업관리와 홍콩 법인인 완다상업부동산의 장기 외화 발행자 등급을 ‘CC’로 유지했다. 피치는 완다상업관리가 올해 2, 4월 각각 3억6000만 달러(약 4900억원)와 1억5000만 달러(약 2000억원)의 채권을 발행해 4억 달러(약 5400억원) 규모의 기존 채권을 상환하면서 단기 차환 위험은 다소 줄었다고 평가했다. 다만, 지난 6월 말 기준 현금이 46억 위안(약 9300억원)에 불과한 반면 단기부채는 약 330억 위안(약 6조 7000억원)에 달해, 유동성 압박이 계속될 것으로 내다봤다.

무디스는 지난 9월 완다상업관리의 기업 신용등급을 ‘Ca’에서 ‘Caa2’로 올리고, 등급 전망도 ‘부정적’에서 ‘긍정적’으로 바꿨다. 신규 달러채 발행으로 유동성과 자금 조달 여건이 개선됐다는 이유에서다. 하지만 무디스 역시 현금과 예상 영업현금흐름을 합쳐도 향후 12~18개월 안에 돌아오는 대규모 부채를 모두 갚기에는 부족하다고 진단했다. 대규모 자산 매각 등으로 유동성이 실질적으로 나아져야 추가 등급 상향이 가능하다는 설명이다.

제일재경은 “14년 만에 돌아온 왕 회장은 여전히 남아있는 부채 부담과 흔들리고 있는 경영권을 동시에 떠안게 됐다”며 “노장이 다시 잡은 키가 완다라는 거함의 항로를 안정시킬 수 있을지 시장의 시선이 쏠리고 있다”고 짚었다.