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소버린AI는 국가나 조직이 자국의 법과 규제 안에서 AI를 독립적으로 통제할 수 있는 역량을 의미한다. 유럽연합의 AI법, 미국 클라우드법의 역외 적용 등 각국이 AI를 안보·산업 경쟁력과 직결된 전략 자산으로 다루기 시작하면서, 정부 주도의 AI 인프라 투자가 빠르게 확산하고 있다. 최근 미국 정부가 자국 최상위 AI 모델에 대한 외국인 접근을 제한하는 조치까지 내놓으면서, 하드웨어에 머물던 기술 통제가 소프트웨어 영역으로 번진 것도 각국의 위기감을 키운 요인으로 꼽힌다.
한국 역시 이 흐름에 올라탄 대표적 사례로 거론된다. 정부는 독자 AI 파운데이션 모델 확보를 목표로 국내 기업들과 함께 ‘독파모(독자 파운데이션 모델)’ 프로젝트를 추진 중이며, 최근에는 반도체 초과세수를 활용해 5조원 규모의 예산을 추가로 투입해 소버린AI 개발에 속도를 내기로 했다. 교보증권에 따르면 정부는 총 9조9000억원 규모의 AI 예산을 편성했고, 1차 사업에서만 1조4000억원을 투입해 그래픽처리장치(GPU) 1만3000장을 확보한 것으로 파악된다. 이 같은 국가 주도 투자는 단순히 GPU 구매에 그치지 않고, 이를 뒷받침할 중앙처리장치(CPU)와 메모리, 패키징까지 아우르는 ‘풀스택’ 수요로 확장되는 양상이다.
시장 데이터도 이런 흐름과 궤를 같이한다. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 올해 전 세계 메모리 시장 매출은 지난해보다 4배 늘어난 약 1500조원에 이를 것으로 관측되며, 이 가운데 서버용 메모리가 차지하는 비중은 지난해 37%에서 올해 56%까지 확대될 전망이다. 세계반도체무역통계기구(WSTS)도 올해 글로벌 반도체 시장이 전년 대비 25% 이상 성장해 9750억달러에 이를 것으로 내다봤으며, 이 중 메모리 부문 성장률이 전체 평균을 웃도는 30%대에 달할 것으로 예상했다. 특히 고대역폭메모리(HBM) 시장은 2025년부터 2028년 사이 빠른 증가세를 이어가, 2028년에는 HBM 시장 규모가 2024년 전체 D램 시장 규모를 넘어설 것이라는 전망까지 나온다.
로베코의 이번 분석은 최근 시장 일각에서 제기된 ‘메모리 피크아웃(정점 통과)’ 우려와는 결이 다르다. 일부 투자은행은 메모리 가격 상승률이 둔화하는 지표를 근거로 업황이 정점에 근접했다는 해석을 내놓았지만, 로베코를 비롯한 다른 시각에서는 하이퍼스케일러 수요에 더해 정부발 수요라는 새로운 축이 더해지는 만큼 사이클의 수명 자체가 과거보다 길어질 수 있다고 본다. 실제로 메모리 3사는 서버용 D램 등 주요 제품에서 장기공급계약(LTA) 비중을 늘리며 안정적 이익 기반을 확대하고 있고, 국내 증권가에서도 AI발 수요 확산과 공급 증설 시차를 근거로 하반기까지 호황이 이어질 것이라는 전망이 우세하다.
다만 소버린AI가 실제 메모리 수요로 얼마나 이어질지는 각국의 전력 인프라 확충 속도와 예산 집행 여건에 좌우될 것이라는 신중론도 있다. 국내 데이터센터 전력 수요는 아직 미국의 20분의 1 수준에 그치고 있어, 국가별 AI 인프라 투자 속도가 예상보다 늦어질 경우 메모리 수요 확장 속도에도 변수가 될 수 있다는 지적이다. 그럼에도 시장에서는 정부 예산이라는 새로운 수요 주체의 등장 자체가 메모리 업황의 저변을 넓히는 구조적 변화라는 데는 대체로 공감대가 형성되고 있다.
<마켓잉크 김건우 기자>
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