본업 살아나도 못 웃는 손보사…실적 떠받치던 투자이익 급감

[이데일리 김세연 기자] 손해보험사들이 본업인 보험영업에서 개선된 성적을 거두고도 투자 부진에 발목이 잡혔다. 3분기 증시 조정과 금리 상승으로 투자손익이 급감하면서 보험영업의 개선 효과가 상쇄된 모양새다. 삼성화재와 메리츠화재 등 주요 손보사의 순이익이 감소한 가운데 DB손해보험은 보험영업에서 투자 부진을 만회하며 순이익 증가세를 이어갔다.

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12일 금융권에 따르면 삼성화재의 올해 3분기 연결 기준 당기순이익은 4937억원으로 전년 동기 대비 8.3% 감소했다. 본업인 보험영업에서는 이익이 늘었지만 투자 부문의 부진이 이를 웃돌았다. 구체적으로 보험손익은 3958억원으로 6.9% 증가한 반면 투자손익은 2555억원으로 23.1% 감소했다. 보험영업에서 지난해보다 257억원을 더 벌었지만 투자 부문에서는 766억원의 이익이 줄어든 셈이다.

메리츠화재도 비슷한 흐름을 보였다. 메리츠금융지주가 전날 공시한 비상장 자회사 메리츠화재의 별도 기준 3분기 당기순이익은 3285억원으로 전년 동기 대비 29.2% 감소했다. 보험손익은 4047억원으로 34.9% 증가했지만 투자손익은 394억원으로 87.9% 급감했다. 업계에 따르면 메리츠화재는 올해 상반기 전체 투자 중 국내 주식 비중을 크게 늘린 것으로 알려졌다. 하지만 증시가 급락하자 투자 부진이 이어졌고, 본업의 개선만으로 이를 만회하기에는 역부족이었다.

iM증권은 “올해 3분기 손보사들의 주식과 구조화채권, 대체투자 등 당기손익-공정가치측정 금융자산(FVPL)의 평가손익이 악화했을 것”으로 분석했다. 시장금리 상승으로 채권 등 보유자산의 평가손실 부담도 커진 것으로 봤다. iM증권 리서치본부에 따르면 13일 실적발표를 앞둔 현대해상도 투자손익이 적자 전환할 것으로 전망된다. 현대해상의 지난해 3분기 투자손익은 894억원이었다.

본업인 보험영업에서는 대체로 지난해보다 개선된 모습을 보였다. 지난 7월 발생한 쿠팡 인천 물류센터 화재와 집중호우 등 대형 사고로 보험금 지급 부담이 커졌지만, 여러 보험사가 위험을 나눠 인수하고 재보험을 통해 손실을 분산하면서 개별 보험사에 미치는 영향은 제한적이었던 것으로 보인다.

대표적으로 한화손해보험과 DB손해보험은 투자손익이 크게 감소했지만 보험 본업 실적이 개선되며 전체 당기순이익은 증가세를 이끌었다. 한화손해보험의 3분기 투자손익은 전년 동기 대비 38.3% 감소한 962억원이었다. 보험손익이 1321억원으로 196.7% 증가하면서 투자 부진을 만회했다. 이에 따라 3분기 당기순이익은 961억원으로 전년 동기 대비 34.1% 늘었다.

DB손해보험도 3분기 투자손익(1580억원)은 51.9% 감소했지만 보험손익(4673억원)이 302.6% 급증하며 실적이 개선됐다. DB손해보험의 3분기 당기순이익은 4440억원으로 전년 동기 대비 35.3% 증가했다. 장기보험을 중심으로 보험금 예실차가 개선되면서 보험영업 이익이 크게 증가한 영향이 있다.

다만 삼성화재는 화재와 경남 지역 집중호우에 따른 고액 사고로 3분기 일반보험 손익이 크게 악화했다. 일반보험 손익은 전년 동기 대비 약 50% 감소했지만 다른 보험종목의 실적 개선이 이를 일부 메우면서 전체 보험손익은 증가세를 유지했다.

업계는 증시 부진에 따른 투자이익 감소는 일시적 현상에 따른 것인 만큼 장기적 관점에서 이를 지켜봐야 한다는 입장이다. 김중현 메리츠화재 대표도 전날 실적발표 컨퍼런스콜에서 “단기적 주가 변동을 피할 수 없지만 이런 변동성을 감내하며 장기투자를 지속할 수 있느냐가 중요하다”며 “단기 변동성 흔들리지 않고 장기 관점에서 투자할 것이다. 주식 외 자산의 수익기반을 더 견고하게 만들어 전체 포트폴리오가 주식시장 변동성 충분히 흡수할 수 있도록 안정적이게 만들 것”이라고 밝혔다.