12일(현지시간) 니콜 이누이 HSBC 전략가는 보고서를 통해 S&P500 지수가 수개월간 박스권에서 거래되는 동안 인공지능(AI) 관련 거래가 청산되면서 지난 3개월간 기술주와 산업재 종목이 각각 8%에서 9% 하락했다고 짚었다. 일부 하위 업종은 견조한 펀더멘털에도 불구하고 고점 대비 20% 가까이 떨어졌다.
반면 필수소비재와 헬스케어 같은 방어주 업종은 1년래 최고치 부근에서 거래되고 있으며, 시장 전체 대비 밸류에이션 프리미엄 역시 최근 5년래 최고치에 근접해 있다고 강조했다.
결국 “주식시장의 조정이 과도하다고 판단하며, 특히 반도체와 자본재를 포함한 과매도 하위 업종에서 이러한 현상이 두드러진다”고 그는 판단했다.
이를 근거로 HSBC는 알파벳(GOOGL), 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), 베이커 휴즈(BKR), 블룸 에너지(BE), 씨티그룹(C), 프리포트-맥모란(FCX), GE 버노바(GEV), 넥스트에라 에너지(NEE), 오라클(ORCL), 셈프라(SRE), 버티브(VRT)를 11개 관심 종목으로 선정했다.
이번 목록은 전력 및 데이터센터 수요 증가와 맞물린 기업들에 무게가 실려 있다. HSBC는 블룸 에너지의 현장 발전 기술과 GE 버노바의 탄탄한 수주잔고, 버티브의 데이터센터 전력 및 냉각 장비를 주요 근거로 제시했다.
이 밖에도 검색 및 클라우드 부문에서 알파벳의 AI 수익화 잠재력, 첨단 반도체 및 메모리 분야에 대한 어플라이드 머티어리얼즈의 노출도, 씨티그룹의 수익성 회복, 그리고 구리 및 금 가격에 대한 프리포트-맥모란의 노출도를 주목할 만한 강점으로 꼽았다.
