골드만삭스는 애플의 회계연도 3분기 실적과 4분기 가이던스를 반영해 목표주가를 낮췄다. 3분기 실적 자체는 대체로 시장 예상에 부합했지만, 서비스 부문의 부진과 향후 매출 성장 둔화 및 수익성 압박이 부담 요인으로 지목됐다.
골드만삭스는 4분기 전망을 지적했다. 애플은 4분기 매출이 전년 동기 대비 9~11% 증가할 것으로 예상했는데, 이는 시장 예상치인 12% 성장에 못 미치는 수준이다.
수익성 전망 역시 시장 기대를 밑돌았다. 애플은 관세 환급에 따른 약 1%p의 효과를 제외한 4분기 기초 매출총이익률을 46~47%로 전망했다. 시장 예상치인 47.3%보다 낮은 수준이다.
특히 그동안 애플의 실적 성장을 이끌어온 서비스 사업의 성장 둔화가 부담으로 지목됐다. 골드만삭스는 3분기 전년 대비 12%를 기록했던 서비스 매출 증가율이 4분기에는 약 2.5%포인트 둔화할 것으로 전망했다. 환율 부담과 앱스토어 사업의 약세가 성장률 둔화의 주요 원인으로 분석됐다.
다만 골드만삭스는 애플에 대한 중장기적인 긍정적 시각은 유지했다. 향후 1~2개 분기에 걸쳐 맥과 아이패드에 이어 아이폰까지 제품 가격 인상이 확대되면서 매출 증가와 마진 압박 완화에 기여할 것으로 전망했다.
또 제품 구매 부담을 낮추기 위한 가격 정책과 신제품 혁신에 힘입어 판매량 감소 폭 역시 현재 시장이 우려하는 수준보다는 제한적일 것으로 내다봤다.
애플의 주가는 현지 시간 오전 6시 30분 기준 프리마켓에서 전일 대비 7.26% 하락한 309.2달러에 개장을 준비 중이다.
